Báo cáo doanh nghiệp

Công ty cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) là một trong những doanh nghiệp vận tải biển hàng đầu Việt Nam. Năm 2023, lợi nhuận sau thuế HAH giảm sâu, đạt 371 tỷ đồng (-64% YoY). Đây là năm khó khăn của ngành vận tải khi nhu cầu hàng hóa ở mức thấp và tình trạng dư cung container. Chúng tôi kì vọng hoạt động kinh doanh của HAH được cải thiện đáng kể từ năm 2024, nhờ vào (1) giá cước dự báo tăng 10-15% YoY, (2) công suất đội tàu gia tăng 20% YoY vào cuối năm 2024 và (3) chi phí nhiên liệu giảm, qua đó cải thiện biên lợi nhuận. Dựa trên phương pháp DCF, chúng tôi cập nhật giá mục tiêu của HAH ở mức 51,000 đồng.