Báo cáo doanh nghiệp

Định giá lần đầu với khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 166,900 đồng

CTCP Đầu Tư Thế Giới Di Động, nhà bán lẻ đa ngành lớn nhất Việt Nam, là một trong những cổ phiếu chúng tôi đánh giá cao nhất cho năm 2022 trở đi bất chấp lo ngại về chính sách ESOP. Lý do, 1) thuận lợi từ nền kinh tế bình thường mới sau đại dịch Covid-19; và 2) kế hoạch mở rộng mạnh mẽ của công ty. Chúng tôi lần đầu định giá Mobile World với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 166,900 đồng, tương ứng với suất sinh lời +24.1% so với mức giá hiện tại là 134,500 đồng. Giá mục tiêu của chúng tôi dựa trên phương pháp định giá DCF vì nó phản ánh tốc độ tăng trưởng thu nhập và biến động dòng tiền trong bối cảnh công ty có thể tăng mạnh đầu tư vào các mảng kinh doanh mới. Chúng tôi kỳ vọng thu nhập sẽ tiếp tục tăng với tốc độ hai chữ số giai đoạn 2022-25 do thị phần và doanh số trên mỗi cửa hàng cao hơn.